今天，CPO概念全线下跌，特别是中际旭创与新易盛两大龙头，带头大跌——新易盛跌 5.46%、中际旭创跌4.28%，两家市值合计缩水近500亿，拖累了AI算力产业链，也拖累了创业板指和科创50指数今天领跌！
CPO概念跳水的直接导火索是：
今天，社交媒体网络上广泛流传一张截图，称光模块公司订单路径发生改变，CSP绕过公司（如中际旭创），通过下单给上游的激光设备公司Lumentum，再经Lumentum指定模组/组装厂的方式，跳过中间层下单，从而压缩中国模组厂的毛利。
盘后，中际旭创紧急辟谣：不存在所谓的CSP客户下订单给上游光芯片厂，跳过公司等中间层再转单给光芯片指定的模组/组装厂生产的情形。
对此，博哥的观点是：今年，CPO已经不是市场的主角了，也不是AI算力产业链的主角了！
前几年，CPO（光模块）概念是A股累计涨幅最大板块之一（甚至可以把“之一”去掉），最核心的原因在于：美国AI算力建设的爆发式增长，而中国的光模块企业是该行业的龙头，成功打入了美国供应链！
但是，站在今年这个时间节点，对于AI算力产业链来说，主要是看国内了！
因为，北美市场的AI算力建设前景出现了分歧（“AI泡沫论”），同时，主角也从英伟达切换到了谷歌，CPO（光模块）行业增速最快的时候已经过去（而市场最看重的就是增速）。
而国内方面，今年将开启AI算力建设的高潮，最核心的原因，博哥最近反复讲过：AI芯片的问题解决了，既包括英伟达H200入华的预期，也包括国产AI芯片的放量。
同时，最近Seedance2.0等一系列AI应用产品的爆发，也将直接拉动国内算力需求的指数级增长。
近日，摩根大通在报告中给出了惊人的增长预测：中国的AI推理Token消耗量预计将从2025年的约10千万亿，增长至2030年的约3,900千万亿，五年间增长约370倍，年复合增速将达330%。
CPO（光模块）行业现在面临的尴尬之处在于：它们过去几年的业绩太好了（海外市场的利润太丰厚了），市值也太大了（几只龙头都是几千亿了），国内的这点业绩增量根本就不够看，根本撬动不了它们几千亿的市值！
因此，博哥的观点是，今年AI赛道有望反复活跃，国内的AI算力硬件领域，主要是看CPO（光模块）之外的其它环节，比如：国产芯片产业链（昇腾产业链等）、国产超节点技术（“大力出奇迹”、量变引发质变）、电源与液冷（国产芯片的功耗要高于英伟达芯片，散热需求也更大）、先进封装（一定程度上弥补国产芯片性能的短板）等。
