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金添动漫赴港上市:渠道、IP依赖症难解 与奥特

来源:正大期货    作者:正大国际期货    
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IP趣玩食品公司金添动漫近日向港交所递交招股书,计划主板上市。其曾于2016年在新三板挂牌,2020年摘牌。2022 - 2024年,公司收入分别为5.96亿、6.64亿、8.77亿元,年复合增长率约20.9%;经调整净利润分别为3686.40万、7573.30万、1.31亿元,年复合增长率达52.6%。不过,2025年上半年增速放缓,部分品类销量下滑,存货规模攀升。销售上依赖直销零售商,客户集中度高、话语权弱,现金流不佳。核心IP奥特曼光环褪色,版权运营方实控人在递表前解绑套现,为IPO前景及IP续约投下阴影。(AI生成)