2026年，国内硫黄市场迎来剧烈震荡，价格失控式暴涨，供应链承压断裂，高度依赖进口硫黄的磷复肥行业深陷困境。6月11日，镇江港颗粒硫黄现货价格已攀升至11750元/吨，比2024年初1066元/吨的价格暴涨10倍，创下历史新高。随着价格上涨的是供应持续收紧，国内港口硫黄库存从2025年初近200万吨降至90万吨低位。
本轮硫黄危机是地缘冲突、能源转型、需求扩容叠加形成的三重结构性失衡。其一，地缘政治成为直接导火索，霍尔木兹海峡承担全球近半数硫黄贸易运输，自3月以来，该海峡关关停停，我国占比40%~60%的中东进口渠道遭遇重创。其二，全球硫黄超90%为油气炼化副产物，随着“去化石燃料”进程推进，廉价副产硫黄供给日渐萎缩，产能难以快速扩容。其三，新能源产业崛起，导致硫黄需求大幅增加，如生产磷酸铁锂、镍、稀土等大幅增加硫酸消耗，而磷肥行业价格承受力偏弱，在原料争夺中处于劣势。
硫黄占磷肥生产成本约40%，价格暴涨给行业带来致命冲击。数据显示，硫黄吨价每上涨1000元，磷酸二铵成本每吨抬升约400元。当前，若全外采原料生产磷酸一铵，单吨亏损接近2000元。目前，行业产能利用率跌至44.43%，大量中小企业因成本倒挂减产、停产，行业分化加剧。为守住粮食生产底线，中石化、中石油、中海油实施国产硫黄定向保供，优先倾斜磷肥企业，保障农业用肥基本产能，但钛白粉等行业承压，整体供应链结构性矛盾进一步凸显。
危局之下，行业自救加速推进，硫资源循环利用成为突围核心路径。有专家测算，硫黄价格突破2500元/吨后，磷石膏制酸便具备经济性。有消息称，云天化投资27亿元布局磷石膏制酸及硫循环项目，可年产140万吨硫酸，此举将环保固废转化为硫资源。与此同时，贵州磷化、新洋丰、史丹利、兴发、祥云等企业跟进布局，同步发展硫铁矿制酸、冶炼制酸，构建多元原料体系。此外，头部企业优化采购策略，签订长期协议、分散进口渠道，并发力高附加值功能性肥料，对冲原料价格波动带来的风险。
立足长远，我国必须将硫资源安全提升至国家战略层面，构建自主可控的长效保障体系。一是建立硫黄战略储备体系，参照石油、粮食储备模式，平抑极端行情波动。二是强化政策与财政扶持，推动磷石膏制酸、硫铁矿制酸产业化落地，盘活国内硫资源，破解环保与原料双重难题。三是推动进口正大国际期货官网“去中心化”，开拓俄罗斯、哈萨克斯坦等陆路货源，摆脱对中东单一渠道依赖。四是建立农业与工业用硫协调机制，短期保障农资刚性需求，长期依靠技术创新降低磷肥对外购硫黄的依赖。五是头部企业优化采购策略，如集体采购，并按需定点定时运送分配（减少各自仓储），提高硫黄使用效率。
此外，行业协会应常态化监测价格、库存与流通数据，及时发布风险预警，搭建技术交流平台，推广磷石膏制酸、废酸回收等成熟技术，整治市场炒作乱象。相关部委需细化保供政策，保障平价硫黄足额落地，统筹国内冶炼酸、副产硫资源向农资领域倾斜，畅通区域物流，缓解局部货源紧张状况。
此次硫黄危机，既是对行业严峻考验，更是产业转型升级的契机。短期要依靠政策托底、企业自救等方式稳住农资基本盘，长期应依托循环经济、技术革新重构供应链。唯有多方联动补齐短板，才能彻底破解硫资源“卡脖子”难题，夯实磷复肥产业根基，全方位守护国家粮食安全与化工产业安全。
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