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　　核心要点

1. 市场普遍预期，联邦公开市场委员会（FOMC）将在 7 月 29 日议息会议结束后维持基准利率不变，但大概率为最早 9 月加息埋下伏笔。
2. 美国货币政策走向会极大影响绝大多数家庭的收支预算。
3. 下文详解美联储最新政策对个人财务方方面面的影响。

　　尽管最新通胀数据有所降温，但油价走高、美伊地缘矛盾再度紧张，让美联储主席凯文・沃什的政策抉择变得复杂，市场预计美联储 7 月会议按兵不动。

　　自 2021 年以来，美国通胀始终高于 2% 的政策目标，沃什接手美联储后一直面临控通胀压力。上月美国消费者物价指数（CPI，衡量通胀的核心广谱指标）意外回落，6 月整体通胀同比降至 3.5%。但此后数周，中东冲突不断升级，油价再度暴涨。

　　芝加哥商业交易所的美联储利率观测工具（FedWatch）数据显示，交易机构下调了本周美联储加息的预期，市场定价显示加息更大概率落在 9 月。

　　哥伦比亚商学院经济学教授布雷特・豪斯表示，美国总统特朗普一直呼吁下调联邦基金利率，但对沃什而言，稳定物价仍是首要难题。“特朗普希望降息，但短期大概率难以如愿，总统与美联储的政策诉求或将出现矛盾。”

　　美联储政策如何影响你的钱袋子

　　美联储基准利率，指美国银行之间隔夜互相拆借资金的参考利率。该利率会传导至全市场，左右各类个人贷款、存款储蓄利率。

• 美联储加息：全民借钱成本上涨，消费、投资降温，通胀随之承压回落；
• 美联储降息：刺激居民消费、企业扩张，利好经济，但容易推高物价。

　　短期贷款利率紧密挂钩最优惠利率（基准利率），而优惠利率通常固定比联邦基金利率高 3 个百分点；中长期贷款利率更多受通胀预期、整体宏观经济环境影响。

　　豪斯表示：“普通人要明白，日常接触的各类利率并非完全由美联储说了算，债券市场对居民借贷成本的影响同样巨大。”

　　各类民生借贷详细影响

1. 正大期货官网

   房贷

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   作为房贷定价锚的 10 年期美债收益率周四上涨 5 个基点。豪斯称：“短期、长期居民贷款的整体融资成本都会因此居高不下。” 贷款机构 LoanDepot 首席投资官兼首席经济学家杰夫・德古尔吉安表示：15 年期、30 年期固定房贷利率走势紧跟美债与经济基本面。“通胀数据有所好转，但油价上涨、美伊冲突反复对冲了利好，房贷利率稳定维持在 6.5% 上方。”

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   车贷

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   车贷定价参考美联储基准利率等多重因素。艾德蒙兹汽车平台最新数据显示，整体融资成本高企，购车人为提升承受能力，普遍选择贷更多钱、拉长还款年限。

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   联邦助学贷款

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   存量助学贷款全程利率固定，不受本次政策影响；但明年新批学生贷款利率将依据 5 月最新一期 10 年期美债拍卖结果上调。

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   信用卡分期

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   绝大多数信用卡采用浮动利率，直接挂钩美联储基准利率。本次美联储按兵不动，信用卡年化利率大概率维持高位。借贷平台 LendingTree 统计，当前美国新信用卡平均年化利率高达 23.79%。 LendingTree 首席信贷分析师马特・舒尔茨称：“近四个月有三个月信用卡平均利率几乎纹丝不动，整体十分稳定。”

　　储蓄理财收益

　　存款利率整体跟随联邦基金利率涨跌。本次美联储维持利率不变，各类储蓄产品收益依旧保持高位。

　　舒尔茨点评：“当下依旧适合存钱。大额存单、高息储蓄账户收益率虽较几年前高点有所回落，但放在历史维度依旧可观，这类高收益大概率还会持续一段时间。”