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中证智能财讯江山控股(00295)9月18日披露2026年中期报告。报告期内，公司实现营业收入1.51亿元，同比下降6.28%；归母净利润亏损4843.9万元，上年同期亏损1187.4万元；据报告显示，江山控股基本每股收益为-0.0032元，平均净资产收益率为-2.57%。

以9月18日收盘价计算，江山控股目前市净率(TTM)约0.11倍，市销率(TTM)约0.67倍。

公司近年市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示

根据中期报告，公司2026年上半年实现营业收入1.51亿元，同比下降6.28%，环比下降5.96%。

公司是主要从事电力业务的香港投资控股公司，通过四大分部运营。光伏分部从事发电及电力销售以及太阳能相关产品的买卖。仿真植物制造及销售分部仿真植物的制造和销售。物业投资分部从事物业出租以赚取租金及物业升值收益。证券投资分部从事上市证券交易。

分业务来看，2026年上半年公司主营业务中，电力销售收入9080.5万元，占营业收入的60.19%；提供金融服务所得利息收入收入6007.1万元，占营业收入的39.81%。

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截至2026年上半年，公司员工总数为140人，同比增加15.7%。报告期内，人均创收107.77万元，人均创利-34.6万元，较上年同期分别变化-19%、-252.58%。

2026年上半年，公司毛利率为54.50%，同比上升0.26个百分点；净利率为-31%，较上年同期下降21.91个百分点。

2026年上半年，公司平均净资产收益率为-2.57%，较上年同期下降2.05个百分点。

2026年上半年，公司期间费用为6908.1万元，同比减少1355.2万元；期间费用率为45.79%，同比下降5.54个百分点。其中，管理费用同比下降5.76%，财务费用同比下降24.17%。

资产重大变化方面，截至2026年上半年，公司其他非流动金融资产较上期末增加737.66%，占公司总资产比重上升1.84个百分点；货币资金较上期末增加33.12%，占公司总资产比重上升0.64个百分点；应收票据及应收账款较上期末增加2.51%，占公司总资产比重上升0.6个百分点；使用权资产较上期末减少20.76%，占公司总资产比重下降0.34个百分点。

负债重大变化方面，截至2026年上半年，公司长期借款较上期末增加34.59%，占公司总资产比重上升5.22个百分点；短期借款较上期末减少18.37%，占公司总资产比重下降4.3个百分点；应付票据及应付账款较上期末增加7.87%，占公司总资产比重上升0.94个百分点；租赁负债较上期末减少18.34%，占公司总资产比重下降0.21个百分点。

偿债能力方面，截至2026年上半年公司资产负债率为55.33%，相比上期末增加1.54个百分点；有息资产负债率为39.43%，相比上期末增加1.02个百分点。

2026年上半年，公司流动比率为1.38。

核校：沈楠