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“最新普通型人身保险产品预定利率研究值为1.9%，打破了此前连续两个季度的上升态势。如果预定利率研究值继续走低，保险产品或许又将迎来一轮涨价潮。”
11月4日，中国保险行业协会发布消息称，已于近日组织召开人身保险业利率研究专家咨询委员会2026年三季度例会。
与会专家研究提出，当前普通型人身保险产品预定利率研究值为1.9%，较二季度的1.94%下降4个基点。
人身险产品预定利率，是保险公司在设计产品时，根据对未来投资收益的合理预期，预先设定的精算假设利率，用于计算保险产品的保费及相关保单利益。预定利率上涨，意味着保险产品在同样时间内，“回本周期”变短，同款保险产品保费会下调。反之，预定利率下降，意味保险产品价格会上涨。
因此，对于保险业而言，预定利率直接关联保险产品的定价与收益，其调整牵动着市场的神经。
中保协公布的预定利率研究值，是保险公司动态调整产品预定利率上限的重要参考。
2025年1月，金融监管总局向各人身险公司下发《关于建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制有关事项的通知》，按照调节机制要求，预定利率最高值取0.25%的整倍数。当保险公司在售普通型人身保险产品预定利率最高值连续两个季度比预定利率研究值高出25个基点及以上时，要及时下调新产品预定利率最高值。反之，就要适当上调新产品预定利率最高值，调整后的预定利率最高值原则上不得超过预定利率研究值。
自动态调整机制建立以来，2025年1月、4月、7月、10月及2026年1月，中国保险行业协会公布的普通型人身保险产品预定利率研究值分别为2.34%、2.13%、1.99%、1.90%和1.89%，单季分别环比下降21个基点、14个基点、9个基点、1个基点，降幅逐步收窄。
其中，2025年7月，预定利率下调机制被首次触发。自当年9月起，人身险产品预定利率上限全面下调，并沿用至今。当前，普通型人身保险产品预定利率最高值为2.0%，分红型保险产品预定利率最高值为1.75%，万能型保险产品最低保证利率最高值为1.0%。
经历了四连降后，2026年4月，预定利率研究值首次回升至1.93%；7月公布的研究值进一步升至1.94%。
而此次最新公布的研究值1.90%，打破了此前连续两个季度的上升态势。
当前在售普通型人身保险产品预定利率上限为2.0%，与1.9%的研究值偏离度为10个基点，不会触发人身险产品预定利率上限调整机制。
不过，从长期的结构性压力看，人身险产品预定利率继续下行的方向是清晰的。
今年7月1日起，分红险演示利率上限已由3.9%统一下调至3.5%。与此同时，部分险企已推出预定利率为1.25%的分红型产品，较市场主流分红险产品1.75%的预定利率低了50个基点。
如果预定利率研究值继续走低，并且连续两个季度满足25个基点的偏离度，将可能触发人身险产品的预定利率下调。
业内预计这个时间窗口大概率在2027年下半年，届时，保险产品或许又将迎来一轮涨价潮。
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