（正大国际期货官网：小碳）
上周全球碳市场整体呈现稳中向好态势，多个主要品种价格持续攀升。全国碳配额（CEA）表现亮眼，收盘价突破70元/吨大关，周涨幅达4.9%，市场底部支撑明显；欧盟碳配额（EUA）延续强劲走势，价格连创新高，收盘价站上75欧元/吨，展现出持续上涨动能；中国绿证（GEC）市场也迎来平稳上涨，价格稳步抬升18.7%，释放出积极信号。相比之下，自愿减排市场（VCS）持续低迷，期货价格进一步下探至0.34元/吨，成为市场中的弱势品种。整体来看，主流碳市场品种均保持良好上升势头，反映出碳定价机制正在发挥积极作用，而VCS市场的持续疲软则凸显出自愿减排机制仍面临挑战。
在2025年11月3日至7日，全国碳配额市场呈现量价齐升的积极态势。收盘价由期初的52.73元/吨上升至期末的57.79元/吨，涨幅达9.6%。其中最高价出现在11月7日，为58.51元/吨，最低价出现在11月3日，为51.54元/吨，上升趋势明显。从单日表现来看，除11月4日外，其余交易日的收盘价均高于开盘价，进一步印证了市场活跃、情绪向好的态势。与此同时，交易量也与价格同步攀升，在11月7日达到周内峰值，当日成交332.77万吨，市场参与度有所提升。总体来看，全国碳配额市场在经历此前数月的下行及近期阶段性调整后，已逐步回归正轨，“量价齐升”的态势不仅体现出市场信心的恢复，也预示着整体走势正朝着积极方向发展。
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VCS期货
低位盘整
上周，VCS期货市场延续了低位波动的态势。DEC25价格在0.20至0.25美元/千吨的区间内窄幅震荡，未出现明显回升趋势。交易量方面，市场交投仍较为清淡，仅在11月3日出现显著放量，达到372千吨，其余时段均维持在较低水平。整体来看，VCS期货市场延续了此前数周的低位盘整格局，价格持续承压，市场情绪仍显谨慎。
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欧盟EUA市场
小幅回调
上周，欧盟EUA碳市场小幅回调。价格方面，市场在周初有所冲高，收盘价从11月3日的80.97欧元/千吨上升至11月4日的82.09欧元/千吨，但随后持续回落，至11月7日已跌至79.25欧元/千吨，全周累计跌幅约2.1%。尽管价格有所回调，但市场交易保持活跃，11月3日至5日连续三个交易日的成交量均超过6500万吨，显示市场参与度仍然较高。MA10（10日移动平均线）继续缓慢上行，表明市场中长期趋势尚未发生根本转变。总体来看，欧盟碳市场在经历前期持续上涨后，进入调整阶段，但整体回调幅度有限，展现出较强的市场韧性。
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